Dolar diferencial para exportaciones
El ministro de Economía, Sergio Massa, anunció en la conferencia de prensa que brindó este lunes exclusivamente para medios extranjeros, que “desde mañana (martes 24), para fortalecer las reservas argentinas, vamos a ampliar el programa de incentivo exportador a todas las actividades, todo el complejo exportador argentino: bienes intermedios, bienes terminados, productos primarios y servicios. Todas van a tener por los próximos 30 días un régimen de liquidación que le permite ingresar 70% por lo que se denomina el mercado único libre de cambios, y 30% por lo que se denomina sistema de dólares financieros o contado con liquidación”.
El impulso anunciado por el candidato a presidente de Unión por la Patria significa que el dólar de liquidación para las exportaciones alcanzaría, a valores de este lunes, a 523,88 pesos, calculando un dólar MULC comprador de 347,50 y el contado con liqui a 935,45 pesos. Pero ese valor oscilaría a la suba o a la baja siguiendo la tendencia del CCL, al menos mientras se mantenga el régimen de congelamiento del dólar oficial en 350 pesos para la venta.
La noticia llega en el mismo día en que la apertura y desarrollo de los mercados financieros y bursátiles de la Argentina se convirtió en un eje de atención no sólo para los analistas locales. Todos esperaban la reacción de financistas y especuladores “el día después”. Con la candidata más en línea con los rentistas financieros fuera de carrera (Patricia Bullrich), el embanderado de la dolarización y combatiente activo contra las regulaciones y todo tipo de participación del Estado, devaluado (Javier Milei), y el candidato que crece a medida que suben sus cuestionamientos al juego de especuladores y extorsionadores del mercado de divisas, en la pole position para correr el tramo definitorio.
El escenario del candidato oficialista triunfante en la primera vuelta no había sido previsto por nadie. Pero la reacción del mercado tuvo signos contradictorios. El dólar blue parecía tener una brusca recuperación, el contado con liqui reflejaba una fuerte caída y el dólar MEP, en tanto, cerraba más o menos estable en relación al viernes. Antes de entrar en detalles, hay que advertir que se parte de valores fuera de toda racionalidad con los que cerró el mercado la semana pasada.
Durante toda la última semana y ya en la última jornada hábil de la anterior, el mercado irregular del dólar blue permaneció prácticamente inactivo después del rastrillaje de las cuevas financieras por allanamientos ordenados por la Justicia y por operativos de control dispuestos por Aduana-Afip. La plaza ilegal, casi en su totalidad, decidió no operar. No había precio de mercado y solamente se daba como referencia un valor de 900 pesos al cual se desconoce si se hizo alguna operación.
Este lunes los operativos en cuevas financieras continuaron, pero aparentemente limitados a unas pocas cuevas o entidades autorizadas pero que encubrían operaciones ilegales, principalmente en una zona de Tigre (Rincón de Milberg). En el microcentro, algunas cuevas habrían vuelto a operar pero se asegura que con muy limitadas transacciones. Se señaló que hubo un precio de venta de dólares que osciló entre 1050 y 1100 pesos, por arriba del informado para la semana pasada (900 pesos) pero aun por debajo de los valores pico alcanzados en los últimos días de operaciones previos a los allanamientos. En esa ocasión, dos semanas atrás, se informaron compraventas en el orden de 1130 a 1150 pesos.
En cuanto a los bonos en dólares y los títulos de empresas locales con cotización en el exterior, el comportamiento estuvo más en línea con lo que era de esperar. El desarme de inversiones en estos activos dolarizados iba a tener, por lógica consecuencia, una caída generalizada en sus valores de mercado.
El comentario dominante entre los analistas fue que, en los días previos a la elección presidencial, “hubo una generalizada toma de coberturas en dólares, porque mientras que algunos se querían cubrir de la segura licuación de activos en pesos si se venía la dolarización, otros preveían que aun sin dolarización, con Milei o con Bullrich lo que había que esperar era una violenta devaluación”.
“Este lunes fue un día muy extraño, ahora reina la incertidumbre justamente sobre aquellos que son los que habitualemente la provocan”, celebró un analista habitual de la plaza. Luego agregó que “seguramente va a haber una oferta de dólares mayor cuando los que se sobreestoquearon en activos dolarizados salgan a vender, pero por ahora no encuentran mercado y prefieren esperar”.
Habrá que esperar el paso de un par de días, al menos, para observar cómo se “acomodan” los valores. Las tensiones con respecto a la cercanía de una dolarización o eliminación absoluta de controles se disipan. Pero los expertos recomiendan no descartar nuevos episodios de inestabilidad. “Los que apuestan a forzar al gobierno mediante golpes o amenazas de desestabilización desde el mercado, no han renunciado a esa herramienta”, recuerdan.
Por Raúl Dellatorre
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